比特币现货ETF核准后会发生什么-百惠财经

比特币现货 ETF 在经过美国 SEC 长达数月的审批程序后，最终註册声明生效，最快将于 1 月 11 日(美东时间)开始交易，这让人不禁思考接下来会发生什么。

尽管在比特币现货 ETF 获批之前的几周内发生了很多事情，但市场猜测远不止于此。专家们正在评估未来几天和几週内的资金流量状况、下一个核准的是否是现货以太坊 ETF，以及此次 ETF 核准能否改变加密货币的监管格局。

未来几周的流量状况

线上经纪商 TradeStation 的经纪解决方案主管 Anthony Rousseau 在声明中表示，所有人都在关注首 24 至 48 小时内的预测资金流量。

预测範围涵盖高额流量到破纪录流量，其中一些人预计资金流量将达到数十亿美元 ——这在 ETF 领域是前所未有的壮举。

Anthony Rousseau 也警告称，人们可能低估了比特币市场的长期影响。金融机构管理超过 100 兆美元的资产，其中一部分资金是可以分配给比特币的。「重要的是认识到，机构可以遵循正当程序克服监管阻碍，将比特币纳入其投资策略，这一过程可能会持续数月」。

其他专家预计未来几天会出现一些波动。 Volatility Shares 联合创始人 Stuart Barton 接受採访时表示，预计比特币现货 ETF 将追踪比特币标的，但这些 ETF 规模很大，在交易后的头一两天将有大量 AUM(託管资产)涌入。

Stuart Barton 也表示：「我们可能会看到 ETF 难以在比特币市场上获得敞口。因为比特币市场通常每天的流量可能有 10-200 亿美元。如果第一天就有 400-500 亿美元涌入这些 ETF，那么这些 ETF 发行机构可能很难持有这么多比特币」。

比特币现货 ETF 的竞争非常激烈，过去几天许多申请者都大幅削减了费用。例如，贝莱德将其现货比特币 ETF 的费率从 0.3% 降至 0.25%，Ark Invest/21Shares 也将费率从 0.25% 降至 0.21% 。

Barton 表示，许多寻求发行的发行商已决定降低费用，但由于费率已降至如此之低，以至于令许多人怀疑发行比特币 ETF 还是不是一个好的商业机会。

Barton 表示，有可能有一两档现货比特币 ETF 不会在 1 月 11 日上市(美东时间)，其中一档可能会稍后上市，有些可能永远不会上市——或者可能全部上市。「如果延后上市，那么最终放弃上市也是有可能的。」

投资顾问公司 The ETF Store 总裁 Nate Geraci 表示：「一旦比特币现货 ETF 获批所带来的高涨情绪消煺，预计市场焦点将迅速转向以太币现货 ETF 。」

在过去几个月裡，富达和贝莱德等知名公司也申请了以太币现货 ETF 。一个月前，以太币期货 ETF 已经上线，这是有史以来第一个基于以太币期货推出的 ETF，距离首档比特币期货 ETF 推出已有两年。

2023 年夏天，华盛顿特区一家法院的叁名法官做出的一项裁决也可能为加密货币现货 ETF 上市助力，该裁决判定，美国 SEC 必须重新审查 Grayscale 的比特币现货 ETF，此前 Grayscale 的 GBTC 转换为现货 ETF 的申请遭拒绝后，于 2022 年起诉 SEC 。

Geraci 表示：「这一点至关重要，因为结合 Grayscale 在法庭上的胜利以及 SEC 批准比特币现货 ETF，该机构现在很难拒绝以太币现货 ETF 。」

对此，Volatility Shares 联合创始人 Stuart Barton 也持乐观态度。

他们允许基于期货的 ETF 上市，这一事实足以表明他们对以太币的看法和比特币的看法相同，可以从中推断，他们可能认为以太币不是一种证券，不会以非註册证券的方式对其监管。

SEC 主席 Gary Gensler 一直对加密货币持批评态度，直到 1 月 9 日，他也在 X 上还发布有关加密货币的警告。

Steptoe & Johnson LLP 合伙人、前 SEC 律师 Coy Garrison 表示，SEC 是否批准比特币现货 ETF 取决于 Grayscale 的意见。

Coy Garrison 表示:「司法部门在提醒 SEC 必须在其法定权力範围内行事方面发挥着至关重要的作用。在 Gensler 主席的领导下，美国 SEC 对加密货币的立场可能只有在法院要求时才会改变。」

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