4 个月前，Marsbit 预言：DeFi 赛道的转折点或已来临，优质项目迎来布局良机。如今，DeFi 市场数据证明了这一预言的准确性。代币表现、总锁定价值（TVL）、借贷量等关键指标均展现出强劲的复苏势头。

DeFi 市值从 705 亿美元攀升至 1324 亿美元，代币平均涨幅达 87%，远超加密货币整体市场 67% 的涨幅。这不仅体现了 DeFi 在市场回暖中的卓越表现，更凸显了其未来的巨大潜力。

DeFi 代币表现优异：平均涨超 110%

Index Coop 的 DeFi Pulse Index (DPI) 跟踪以太坊上的顶级 DeFi 资产，包括 Uniswap、Aave 和 MakerDAO 等。DPI 在近一个月快速拉升，已超过今年 3 月的顶峰水平，大多数 DeFi 代币价格创历史新高，投资者平均收益超 110%。

TVL 增长：市场回暖的核心指标

截至 2024 年 12 月 6 日，多链 DeFi 的总锁定价值（TVL）为 1346 亿美元，较 8 月份的 846 亿美元上涨 59%。尽管距离 2021 年 12 月的历史峰值 1868 亿美元仍有 38% 的差距，但上升趋势明显，部分得益于资产整合和外部利好政策。

借贷量回升：杠杆需求刺激市场活力

借贷量目前为 188 亿美元，接近 2021 年 3 月和 11 月的巅峰水平 200 亿美元。对贷款杠杆的需求上升直接促进了 DeFi 生态的繁荣。

DEX 交易量爆发：去中心化交易所的主导地位

近几个月 DEX 交易量激增，上个月交易量已达 3723 亿美元，超过 2021 年 11 月的峰值 2920 亿美元。当前 12 月交易量已超 1010 亿美元，本月有望突破 4000 亿美元。

Uniswap、Raydium 和 Pancakeswap 分别以 61 亿、21 亿、18 亿美元的 24 小时交易量稳居前三。代币价格显著上涨，Uni 由 6.5 美元涨至 16.2 美元，Ray 由 1.3 美元涨至 5 美元，Cake 由 1.5 美元涨至 4.1 美元。

稳定币市场的扩展：稳定币成为市场流动性核心

目前稳定币市值为 1968 亿美元，较之前的 1690 亿美元上涨 16%，创历史新高。USDe 市值突破 50 亿美元，超越 DAI 成为第三大市值稳定币，同时也是市值最大的去中心化稳定币。其治理代币 ENA 由 0.2 美元涨至 1.1 美元。

稳定币在全球范围内广泛应用，逐渐成为全球化支付的重要选择。山寨币交易量增长主要由稳定币和法币交易对推动，而非传统的比特币交易对，表明市场正在经历实质性增长。

机构融资回升：DeFi 市场成熟度提升

根据 Rootdata 数据，今年 DeFi 领域的投资总额已攀升至 14.8 亿美元，明显摆脱了 2023 年的低谷，逼近 2022 年的水平。

预言机龙头 ChainLink

受益于 RWA 叙事，Chainlink 代币 Link 由 10 美元涨至 24 美元。Chainlink 通过去中心化的网络设计、强大的安全性和广泛的生态整合，稳居预言机领域的领导地位。LINK 代币的推动力量包括 Staking v0.2 平台、多个链的集成、与 SWIFT 等金融实体的合作，以及 RWA 领域 TVL 的激增。

Dex 龙头 Uniswap

Uniswap 在去中心化交易领域的市场份额恢复至近 70%，月均交易额达 944 亿美元。V4 版本的流动性池更新展示了其创新和领导地位，巩固了其在 DeFi 生态中的主导地位。

衍生品交易 Hyperliquid

Hyperliquid 是一个去中心化的永续合约交易所，通过专为高频交易优化的 L1 公链，解决性能瓶颈。链上订单簿设计确保交易的公开透明。Hyperliquid 目标是构建一个完整的链上金融生态系统，推动 DeFi 领域的创新。

借贷龙头 AAVE

Aave 是历史最悠久的 DeFi 项目之一，目前 TVL 超过 216 亿美元，收入连续半年超过上一个牛市高峰期。AAVE 代币价格超过 257 美元，过去 3 个月涨幅超 83%，创 2 年内新高。

去中心化稳定币龙头 Ethena

USDe 发行总量由 24 亿美元增至 50 亿美元，月度增长超 110%，超越 DAI 成为市值最大的去中心化稳定币。Ethena 协议的 APY 达 40% 左右，几乎每个参与者都是受益者。

未来展望：DeFi 生态的深度融合与机构化发展

展望未来，DeFi 市场将在以下方面持续深化发展：

- 机构化发展：传统金融机构的进入将带来更多资金和技术支持。

- 跨链与互操作性：跨链技术的成熟将推动 DeFi 应用的普及。

- 合规性与监管：监管框架的完善将促进市场的长期健康发展。

- 用户体验优化：优化用户体验和降低进入门槛，吸引更多非技术用户参与。

总结而言，尽管 DeFi 面临短期波动，但市场数据表明其复苏势头明显。随着核心项目的创新、机构投资的增加和政策支持，DeFi 生态将在未来几年展现出更加广阔的发展前景。

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