特朗普当选带来的监管利好推动比特币突破历史高点，市场关注度不断攀升，关键指标显示本轮牛市有望持续。

正如 9 月预测，大选后比特币（BTC）价格出现高波动性上涨，进入无技术性阻力的未知领域，我们预计牛市的下一阶段刚刚开始。类似 2020 年大选后，比特币价格在年底前翻倍，并在 2021 年进一步上涨约 137%。政府对比特币的支持态度转变，投资者兴趣激增，投资咨询数量激增，我们重申 18 万美元\/BTC 的价格目标，关键指标显示持续看涨信号。

市场情绪

比特币 7 天移动平均线达 89,444 美元，创下历史新高。11 月 5 日选举夜，比特币飙升约 9%，达 75,000 美元。特朗普承诺结束 SEC 的“执法监管”策略，将美国打造为“加密和比特币的世界之都”。特朗普当选后，监管阻力转为推动力，支持加密的官员任命和联合政府增加相关立法通过可能性，包括建立国家比特币储备和重写加密市场结构及稳定币立法。

比特币价格走势

比特币 7 天移动平均线本月上升 2 个百分点至 59%，为 2021 年 3 月以来最高水平。特朗普支持加密的立场和内阁团队推动更广泛的投资，比特币在创新友好的监管环境中达到新高，财富效应和监管风险降低吸引更多投资者进入 DeFi，提升较小项目回报。

区域交易动态

亚洲市场交易者本月显著增加比特币持有量，与近年来亚洲净卖出、欧美净买入的趋势相反。选举夜比特币价格飙升发生在亚洲交易时段，可能因大量美国投资者交易。美国和欧洲交易者继续增持比特币，维持 10 月观察到的价格表现趋势。

关键指标

为评估本轮牛市的潜在上行空间，我们分析了永续合约资金费率。比特币价格通常在 30 日移动平均资金费率超过 10% 并持续 1 至 3 个月时表现出过热迹象。从 2020 年 4 月开始，这些时间段的平均持续时间为 66 天，平均收益为 17%。当前高资金费率阶段持续 168 天，与 2020 年 11 月 11 日至 2021 年 5 月 21 日的 186 天相当。当资金费率超过 10% 时，比特币在 30 日、60 日和 90 日时间框架内的平均回报率高于低资金费率日，但在 180 天后表现落后，显示长期下行风险。

比特币周期分析

截至 11 月 11 日，比特币进入新阶段，资金费率再次超过 10%，短期至中期动能增强。历史数据显示，高资金费率与更高的 30 天、60 天和 90 天回报率相关，但长期回报可能不利。当前监管环境支持，预计出现高性能时期，目标价 18 万美元，周期回报约 1,000%。

相对未实现利润

30 日移动平均相对未实现利润（RUP）水平较高（超过 0.60 和 0.70）通常预示市场顶部。截至 11 月 13 日，比特币 30 DMA RUP 约为 0.54，但日值已超过 0.60，接近 0.70 时风险上升。在 0.60 至 0.70 区间内进行短期交易，若 RUP 30 DMA 接近 0.70，需谨慎对待长期仓位。

美国地区“加密货币”搜索热度

“加密货币”搜索热度为 2021 年 5 月峰值的 34%，低于 2024 年 3 月的 37% 局部峰值。相对较低的搜索热度表明市场尚未进入投机狂热阶段，为进一步增长留出空间。

Coinbase 应用商店排名

Coinbase 在应用商店中的排名从 11 月 5 日的第 412 名跃升至 11 月 14 日的第 9 名，散户兴趣激增，推动价格进一步上涨，创下比特币 ETF 流入量新纪录。

比特币网络活动、采用和费用

- 每日交易量：7 日移动平均值约为 54.3 万笔，环比下降 15%，但活动仍强劲。

- Ordinals 铭文：交易量环比增长 404%，反映投机热情复苏。

- 总转账量：环比增长 118%，7 日移动平均值约 850 亿美元。

- 平均交易费用：环比下降 5%，平均费用 3.58 美元，交易费率约 0.0023%。

比特币市场健康和盈利能力

- 盈利地址比例：约 99% 的比特币地址处于盈利状态。

- 未实现净利润\/亏损：比率增长 21%，达 0.61，处于“信念-否认”区间，对应市场周期中快速扩张和收缩的阶段。

比特币链上月度看板

- 挖矿难度：从 92 T 上升至 102 T，反映矿工扩展和升级设备。

- 矿工每日总收入：环比增长 30%，受益于比特币价格上涨，但交易费用下降 30%。

- 矿工转账至交易所的交易量：11 月 18 日，矿工向交易所转移约 1.81 亿美元比特币，7 日移动平均值环比上升 803%。

加密股总市值

MarketVector 数字资产股票指数（MVDAPP）30 日移动平均值环比上升 47%，表现优于比特币。主要成分股如 MicroStrategy 和比特币矿业公司直接受益，Coinbase 则利用市场收益。

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