美国芝加哥期货交易所(Cboe)的BZX交易所近日提交了四个Solana ETF的申请。随着美国大选结束，特朗普将上台，SEC主席Gary Gensler宣布将于明年1月辞职，加密货币ETF监管环境有望迎来重大变化，为Solana ETF的批准创造新机遇。

分析人士认为，SEC将从“基于执法”回归到“基于信息披露”的监管模式，若Solana ETF获批，将激发加密ETF市场的巨大需求。尽管Solana缺乏成熟期货市场的支持，并面临被判定为证券的潜在障碍，但其ETF申请进程正稳步推进。

四家机构争先申请Solana ETF

11月22日，Cboe BZX交易所文件显示，该交易所提议在其平台上上市和交易四种Solana ETF。这些ETF分别由Bitwise、VanEck、21Shares和Canary Funds发起，归类为“基于商品的信托基金份额”。若SEC正式受理，最终审批截止日期预计在2025年8月初。

除了比特币和以太坊，其他加密货币也在等待ETF批准：

- XRP ETF：Canary Capital、Bitwise 和 21Shares已提交申请。

- Solana ETF：Canary Capital、21Shares、Bitwise和VanEck正在寻求批准。

- Litecoin ETF：Canary Capital已提交申请。

- HBAR ETF：Canary Capital已提交申请。

ETF Store总裁Nate Geraci表示，有消息称至少有一个发行人也尝试了ADA（Cardano）或AVAX（Avalanche）的ETF申请。目前，Solana ETF通过的几率排在其他ETF之前。

监管预计变化

美国大选后，当选总统特朗普及历史上最支持加密行业的国会，加上SEC主席Gary Gensler将于2025年1月20日辞职，这些都为加密支持者带来了更多乐观情绪。Geraci认为，到明年年底，Solana ETF非常有可能获得批准。

Two Prime Digital Assets的CEO Alexander Blume表示，如果发行商没有很大把握，就不会浪费时间和资金去做这件事。VanEck的数字资产研究主管Matthew Sigel指出，回归以信息披露为基础的常规系统将带来更多创新的可能性，到明年年底推出Solana ETF的可能性非常高。

Solana增长势头强劲，但面临挑战

Solana今年增长显著，原生代币SOL在11月23日突破了2021年底创下的前历史最高价259.96美元，达到263.83美元，市值达到1211亿美元，成为第四大加密货币。

Solana ETF会遇到哪些申请阻碍？以太坊ETF的审批标准包括期货交易的存在、期货ETF的价格与现货价格的偏差不能过大，以及市场成熟度。CBOE副总裁Rob Marrocco指出，要将Solana ETF推向市场，唯一可行的方式是先推出Solana期货ETF，再为现货ETF铺平道路。

尽管比特币ETF和以太坊ETF已经通过，但Solana在2023年被SEC列为19个未注册证券之一，这给Solana ETF的审批带来了法律上的阻碍。VanEck的Sigel认为，Solana是商品，类似于比特币和以太坊。Solana在去中心化方面取得显著进展，前100名持有者控制的供应量减少，前10名地址持有的比例也大幅下降。

Sigel还提到了2018年CFTC诉My Big Coin案件，认为这一判例可能适用于Solana，表明即使Solana没有期货合约，它仍然可以被视为商品。他认为，交易所之间可以通过市场监控共享协议来替代活跃的期货市场。

如果获得批准，现货Solana ETF的需求量将成比例增长。Grayscale Investments运营的Grayscale Solana Trust目前管理的资产约为7000万美元。彭博社的分析师James Seyffart预计，Solana ETF的最终总需求将达到约30亿美元。

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