本文介绍 12 个鲜为人知的周期判定工具和退出指标：

PI 周期

PI 周期顶部指标成功捕捉到前三个周期顶部。该指标使用 111 天移动平均线（dMA）和 2 倍的 350 dMA 价格。当 111 dMA 突破 2 倍的 350 dMA 时，标志着 BTC\/USD 周期顶部。350\/111 ≈ 3.153，接近 3.142，因此得名 PI 周期顶部。预计这次不同，因为预期的交叉价位将超过 40 万美元（难以实现）。然而，当比特币达到 2 倍的 350 dMA 价位（目前约 12.6 万美元）后，可能会迎来最后的兴奋阶段。

MVRV Z Score

MVRV Z-Score 用于评估极端泡沫时期。该指标通过计算比特币的市场价值（价格 × 流通供应量）和实际价值（每个比特币最后一次移动的平均价格 × 流通供应量）之间的 Z-Score 来识别极端值。历史上，BTC\/USD 在该比率达到峰值后的几周内形成周期高点。预计本轮周期该指标至少会达到 4；若高于此水平，应开始研究其他退出指标。

VAPLI 和 Decay Oscillator

Volatility Adjusted Power Law Index（VAPLI）基于幂律概念，衡量比特币价格与拟合幂律曲线的偏差，并根据波动率调整。该指数推向 100 后转向下降的时期与周期顶部一致。目前该指数再次突破 100。幂律衰减通道振荡（Decay Oscillator）由 Sminston With 建模。该振荡的峰值在几天内几乎锁定前几个周期的顶部，但无法实时确定峰值。当该指标达到 90% 以上，结合其他退出信号，接近退出位置的概率达 95%。目前该指标仍低于 60%，表明市场周期仍在上涨阶段。

Mayer Multiple

Mayer Multiple 是价格与 200 dMA 的比值。目前远未达到相对于 200 dMA 的历史高点，甚至未回到 2024 年 3 月的高点。预计会超越 2024 年 3 月的高点，向 0.9 区域迈进。

NUPL

NUPL（净未实现利润\/亏损）使用市场价值和已实现价值，计算公式为：（市值 - 已实现市值）\/市值。历史上，当 NUPL 接近或超过 75% 时，周期顶部不远。

Terminal Price

Terminal Price 由分析师 Checkmate 创建。计算方法是将销毁比特币天数除以现有比特币供应量及其流通时间，得到“转让价格”，再乘以 21。该指标作为参考区域，确保头寸按比例调整——目前价格为 18 万美元。这不意味着要等到 18 万美元才退出长期持仓，而是与其他退出指标结合使用。

4 年 MA 倍数

4 年 MA 倍数简单绘制 4 年移动平均线并计算价格偏离该倍数的程度。历史上，峰值超过 4 年 MA 的 4.5 倍，但当该倍数接近 4 时，需关注其他退出指标。

22 天 RSI

22 天 RSI 指标非常有用，22 天 RSI 达到 90 以上时，周期峰值会在随后 22 天内形成（不包括 11 月 21 日的高点）。参考 BTC 的 22 天 RSI，当该指标高于 90 时，可在随后 3-6 周内退出仓位。

Coinbase \/ Phantom \/ Moonshot 应用程序排名

Coinbase 应用商店排名在“所有应用程序”中排名第一，表明处于周期峰值。Phantom 和 Moonshot 也可作为潜在信号。Phantom 在所有应用程序中排名第一是明确的退出指标。Coinbase App Store 排名在周期最后几个月出现高峰和低谷，当其排名第一时，主要顶部通常在 4 周内出现。该指标需结合其他指标使用。

搜索趋势

Google 搜索趋势可确定市场情绪，了解大众兴趣。具体关键词如：BINANCE LOGIN、CHEAPEST CRYPTO、CRYPTO APP、COINMARKETCAP、BUY CRYPTO、CRYPTO PRICES 等。

TOP X 市值

从 2020 年起，这种方法评估市场周期。如果预期加密货币长期增长，市值将全面增长。无论上轮周期的 TOP 10、TOP 25 或 TOP 100 代币峰值是多少，这轮周期在峰值到来前都会被超越。上轮周期中，进入 2021 年 11 月峰值的前 100 名需市值约 12 亿美元。如今，进入 Coinmarketcap 前 100 名需市值 12.5 亿美元。已略微超过前一轮周期峰值。根据总市值预期，保守估计，在周期峰值前，前 100 名市值应至少达到 20 亿美元。一旦达到该区域，应开始寻找退出机会。

3 个月年化基差

3 个月年化基差用于快速了解衍生品市场泡沫。虽然有助于强调何时应谨慎降低风险，但不是完全退出现货投资组合的信号。历史上，当 3 个月年化基差超过 30% 时，情况开始变得危险。衍生品泡沫随接近周期峰值（甚至是中期峰值）而增大。

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