3月13日，中信证券研报指出，过去两周黄金和比特币均表现较好，中长期分析框架并不足以解释短期的快速上行。我们认为黄金与比特币上涨都与近期多个地缘政治事件导致的避险情绪抬升有关。

展望后市，中信证券认为这些事件因素仍然利多黄金与比特币，只是程度有限;但仍需要密切观察。黄金还受央行增持的利多影响。比特币则受到“减半”与ETF投资的中短期利多影响，但预计波动较大。

黄金方面，需要密切关注全球央行的购金动作，其中最重要的指标是中国人民银行3月持金变化。

比特币方面，参照历史，“减半”前后，仍存上涨趋势;东亚-北美利差的利多因素预计在美联储降息开始后消退;但市场目前上行动能不足，后市震荡幅度预计仍然较大。