8月2日，美股市场经历了剧烈的波动。前一天还在为美联储释放出的降息信号欢呼雀跃，转眼间市场情绪就急转直下。标普500指数周四创下了自2022年11月以来最大的日内波幅，收盘时下跌1.4%。纳斯达克综合指数更是下跌了2.3%，几乎抹去了前一天2.6%的涨幅，后者是自2月以来的最大单日涨幅。

市场情绪的变化与苹果和亚马逊等巨头的财报无关，而是因为一系列疲软的经济数据引发了对美国经济衰退的担忧。制造业和建筑业数据均表现不佳，首次申请失业救济人数攀升至近一年来的最高水平，这些迹象预示着周五即将发布的非农就业数据可能也不乐观，进一步加剧了市场的不安。

具体来说，美国供应管理协会(ISM)公布的制造业指数降至46.8，为2023年11月以来最低，低于50的数值意味着行业活动萎缩。此外，美国6月营建支出月率也录得-0.3%，远低于预期的0.2%。就业市场的疲态也显而易见，首次申请失业救济人数增加至24.9万人，高于预期。

随着经济数据的恶化，市场开始重新评估美联储降息的影响。通常情况下，降息被视为利好股市的消息，但现在市场担忧的是，如果降息伴随着经济衰退，则可能对股市产生负面影响。这种担忧反映在了高盛的研究报告中，也体现在了利率掉期市场上，交易员已经开始预期年内美联储可能进行三次降息，总幅度达到82个基点。

指标10年期美债收益率周四跌破4%的关键水平，创下六个月新低，反映出市场对经济衰退的担忧以及对美联储降息的预期。随着经济数据的持续疲软，市场可能需要为美联储在未来几次会议上连续降息做好准备。