今年银行板块领跑市场，截至8月19日，申万银行指数涨幅达到19.08%，位列31个一级行业之首，超出第二名近10%的收益。工农中建交五大行更是股价创下历史新高。

银行股上涨的背后，一方面是因为在追求稳定回报的大环境下，市场对以五大行为代表的高分红、低波动股票的追捧。更重要的是，增量资金的流入起到了关键作用。今年的主要增量资金来自ETF和保险资金，它们都大量配置银行股，成为推动银行股上涨的重要力量。

保费增长带动保险资金大规模流入市场。数据显示，截至2024年6月，保险公司保费收入同比增长10.65%，保险资金运用余额增长9.62%，为市场注入了大量流动性。尽管市场整体表现疲软，保险资金的权益仓位处于低位，但保险资金规模的增长仍然为市场特别是银行板块带来了增量资金。银行作为保险资金配置的重点领域，显著受益于保险资金的持续流入和增配。一季度末，保险资金在银行股上的持仓比例高达48.3%，较年初提升了0.8个百分点。

ETF也成为市场的重要增量来源，尤其偏爱银行股。今年ETF资金大幅流入，并主要增持沪深300指数成分股，银行股作为该指数的重要组成部分，自然受到青睐。截至8月16日，年内股票型ETF净流入约6293亿元，其中跟踪沪深300指数的ETF产品净流入约4477亿元，占宽基类ETF净流入的七成以上。

资金流向对市场风格的影响愈发明显，大盘和龙头股风格成为主流，这与保险和ETF资金偏好大盘蓝筹股的趋势不谋而合。因此，资金面的研究变得尤为重要，它已成为影响市场主线的关键因素之一。

需要注意的风险包括经济数据波动、政策意外收紧以及美联储可能的超预期加息等。