美联储在当地时间8月21日晚发布了7月货币政策会议纪要，显示多数官员倾向9月降息，甚至有人提议立刻行动。消息一出，美元指数下滑，一度跌破101.00，创下八个月新低，目前徘徊在101.20附近。相比美元的动荡，人民币汇率表现稳定，在岸和离岸价格围绕7.1300波动。

多家分析机构认为，人民币近期的升值可能已触及阶段高点，短期调整的风险增大。南华期货指出，虽然7月跨境资金流出的压力减轻，企业结汇意愿提升，但市场对未来走向的看法不一，需进一步观察。中银证券全球首席经济学家管涛表示，国际市场波动可能导致人民币快速升值，因为出口商可能选择结汇，同时前期的套息交易也可能平仓。管涛建议，即便美联储开始降息，中国也应该根据自身需求制定货币政策，不必盲目跟随。

中金公司的丁雅洁分析称，7月货物贸易顺差虽略有下降，但仍处于较高水平，这对人民币汇率构成支撑。随着美联储降息临近，美元可能走弱，此前积累的未结汇资金有望转化为结汇，从而进一步支撑人民币汇率。iFinD数据显示，中国银行代客结汇率在近一年内呈下降趋势，而售汇率则有所上升。7月，结汇率反弹至61%，售汇率升至75%，二者差额降至-14%。

华泰期货研究院报告提到，7月市场上出现了逢低结汇的现象，远期结汇签约额环比增加，而远期售汇签约额增幅较小，表明企业对人民币汇率持乐观态度。上市公司也开始积极应对汇率变动，如科思股份和胜利精密都在合适时机进行结汇操作，并通过外汇衍生品交易来减少汇率波动对业绩的影响。

管涛指出，如果人民币升值3%至4%，将削弱市场对美元套利的兴趣，因为汇率波动足以抵消利差收益。兴证研究报告也强调，当前结汇率敞口处于高位，市场主体应积极灵活地进行套保操作，特别是对于结汇敞口，避免过度暴露。