9月6日，华泰证券报告显示，海外头部基金在二季度减少中资股持仓，超配比例降至2018年来20%的历史低位。

按美国证券交易委员会规定，管理超1亿美元股票资产的机构投资者需在季度结束后45天内提交13F报告，揭示其持有的美股资产详情。二季度中资股持仓降至1.27%，创2018年来最低，超配比例跌至-1.95%。

海外基金对A股配置下降，港股及ADR配置上升。港股仓位达45%，创近一年新高，可能由于四月底以来空头回补及全球资金再平衡所致。二季度，A股、港股及中资ADR持股规模分别为268亿、397亿、217亿美元，配置比例为30.4%、45.1%、24.6%。相比一季度，A股持仓下滑，港股及ADR上升。

二季度，海外基金增加运输、金融、消费者服务板块投资，减少商业和专业服务板块投资。偏好信息技术、大金融及可选消费板块，尤其自2020年起对可选消费偏好增强。二季度显著加仓高股息及消费者服务板块。

A股及港股中，海外基金均增加消费和金融板块投资。A股方面，家庭与个人用品、保险、食饮、医疗板块获青睐；港股方面，消费者服务、运输、银行、餐饮板块配置提升。个股层面，腾讯、阿里、拼多多、美团受青睐，建设银行、中国银行等因高股息成避风港。

近期，海外流动性宽松预期增强，外资或回流新兴市场。建议关注港股增配、A50红利、消费电子、医药及互联网等板块。