中信建投发布的研究报告指出，Alphabet 2024年的两大战略重点为组织架构优化与经营效率提升，以及利用人工智能技术提高广告及云计算业务的效能。继第二季度业绩展现出运营支出(OpEx)和毛利率的持续改善后，预计第三季度将面临因固定资产折旧增加及Pixel系列提前发布所带来的挑战，这可能导致利润率的提升速度放缓，尽管如此，利润率仍有望优于2023年的水平。

在人工智能赋能方面，Alphabet管理层明确表示了对于错失机会(FOMO)的担忧，认为低估人工智能投资的风险远超过度投资的风险。这意味着公司在人工智能资本支出(CapEx)方面可能会继续加大甚至进一步增强力度，然而，由人工智能产品产生的直接经济效益目前仍然有限，表明公司仍处于人工智能产品化的初期阶段。

鉴于Alphabet股价自第一季度业绩公布以来显著攀升，且公司的基本面表现已大致符合市场预期，未来一段时间内的风险回报比率相较于第一季度可能有所降低。尽管如此，中信建投仍保持对该公司的积极态度，维持“买入”评级，并设定目标价为每股200美元。