摩根士丹利发布的研究报告显示，预计国有企业的物业管理股份在2024年上半年将实现10%至20%的盈利增长，并保持稳定的现金流，这将使得派息政策更为明确。相比之下，私营物业管理公司的表现仍然承压，核心盈利可能持平甚至出现下降，现金流状况也有所恶化。

基于稳定现金流、明确的盈利增长预期以及吸引人的派息政策，摩根士丹利看好华润万象生活及保利物业。预计整个行业的平均收入同比增长将达到7.6%，平均毛利率位于20.3%，较前一年度下降0.5个百分点，而核心盈利则平均同比增长5%。具体而言，预计华润万象生活及保利物业上半年的核心盈利表现将符合预期，中海物业有望实现10%至15%的增长，绿城服务的核心盈利增幅不超过15%，而万物云及融创服务则预计将保持平稳，雅生活服务和碧桂园服务的核心盈利则可能出现下降。

此外，摩根士丹利还预期华润万象生活在稳健的现金流支撑下，将宣布发放特别股息，并在中期业绩报告中提高2024年全年的派息比率。