花旗发布报告指出，恒隆地产在公布业绩后股价下挫12%。鉴于内地商场租户销售额同比下降13%，加之香港主要租户续租租金出现下调，短期内零售业的前景可能继续对股价构成压力。投资者尤为关注的是，租金现金流是否能够充分覆盖资本支出以及股息发放。

尽管面临市场挑战，花旗认可恒隆地产在运营方面的优势，包括保持稳定的市场份额、维持较高的出租率、通过与主要品牌合作举办营销活动以增加客流量，以及成功吸引高端消费者。基于此，该行预计全年每股派息有望保持在0.52港元水平，虽同比下降33%，但依然具备吸引力。

综上所述，花旗维持对恒隆地产的“买入”评级，并将目标价从11.4港元下调至7.3港元。