摩根士丹利发布研究报告指出，香港交易所第二季度的收入与净利润略低于市场预期，其中收入同比增长8%，主要得益于日均成交量的回升。然而，该行预计这一反弹趋势难以持续，鉴于7月份及本月迄今的日均成交量已降至1000亿港元以下，这可能对港交所的核心收入构成压力。此外，在低利率环境下，投资收入对于今年剩余时间的贡献或将减少。

基于上述分析，摩根士丹利保持对港交所的“减持”评级，并设定目标价为223港元。该行认为，日均成交量的下滑以及投资收益的预期降低，将对港交所的财务表现产生不利影响。

综上所述，尽管港交所近期收入有所增长，但未来几个季度的业绩前景面临挑战，尤其是在市场成交量和投资回报方面。